Нынешняя ситуация в экономике России во многом напоминает август 1998 года

Мощный отток иностранного капитала, резкое падение цен на нефть, обвал фондового рынка, рост импорта при грядущем сокращении поступлений от экспорта - нынешняя ситуация в России во многом напоминает август 1998 года.

Произошло даже головокружительное падение курса рубля, чего не наблюдалось долгие годы. Существует огромный внешний долг. Разница лишь в том, что 10 лет назад это были долги государства, а теперь в них увязли отечественные компании и в первую очередь крупнейшие госкорпорации.

По данным Росстата, в январе-мае 2008 года сальдо торгового баланса России составило 84,1 млрд долларов. Экспорт, на три четверти обеспеченный сырьевыми товарами, составил 193,8 млрд, а импорт вырос до 109,7 млрд.

Однако во втором полугодии поступления заметно упадут. Ведь, достигнув рекордных показателей в 147,27 доллара за баррель, мировые цены на нефть начали решительное падение.

Одновременно из России начался бурный исход иностранного капитала, порой перерастающий в паническое бегство. Например, только за время проведения боевых действий в Южной Осетии отток капитала из России составил около 7 млрд долларов.

Безусловно, нынешние масштабы движения средств в Россию и из нее несопоставимы с объемами 10-летней давности. В 1998 году такой отток за неделю устроил бы кризис - все золотовалютные резервы страны составляли тогда 12-13 млрд долларов. Сейчас это не так страшно, однако настораживает тенденция.

К концу прошлой недели нефть подешевела уже на четверть - до 112,5 доллара за баррель. Потеря интереса инвесторов к товарно-сырьевым рынкам связана с опасениями, что темпы потребления сырья снизятся на фоне возникших в результате разрастания ипотечного кризиса проблем в экономиках многих стран.

Что касается долга России, то он за 10 лет претерпел, пожалуй, лишь одно принципиальное изменение. В 1998 году главным отечественным должником выступало Российское государство. При этом корпоративный долг составлял ничтожную долю.

Сейчас ситуация изменилась зеркально. Нынешний внешний долг России составляет 40 млрд, зато российские компании в общей сложности должны около 400 млрд долларов. При этом, по неофициальным сведениям чиновников Минфина, около 80% этих долгов приходится на госкомпании.

Так что следующие проблемы России с внешними долгами вполне могут быть связаны с корпоративными долгами. Тем более что начиная с конца мая по внутренним долгам российских корпораций дефолты уже идут один за другим.