Спрос на корпоративные кредиты в России может заметно увеличиться по мере снижения ключевой ставки до уровня около 12%. Такое мнение на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ-2026) высказал руководитель департамента по работе с клиентами рыночных отраслей ВТБ Дмитрий Средин.

Если ставка будет 12%

Сейчас рынок корпоративного кредитования сохраняет устойчивость. Общий объем задолженности бизнеса с начала года практически не изменился и составляет около 84,5 трлн рублей. Такая динамика связана с существенным объемом погашений, аналогичная ситуация наблюдалась и в прошлом году.

Как отметил Дмитрий Средин, для оценки перспектив рынка важно учитывать несколько ориентиров по стоимости заемных средств.

"Первым ориентиром является ключевая ставка около 12%. Это точка, при которой стоимость заемного капитала становится сопоставимой с рыночной рентабельностью инвестированного капитала. В таких условиях проекты начинают создавать добавленную стоимость для акционеров, а не работать преимущественно на обслуживание долга. Именно с этого уровня можно ожидать заметного оживления инвестиционного спроса на кредитование", – сказал он.

Если ставка опустится до 10% и ниже

Более активный рост инвестиций возможен при дальнейшем снижении ставки.

"При ставке ниже 10% у бизнеса появляется дополнительный запас финансовой устойчивости для запуска долгосрочных проектов развития. В диапазоне 8–9% стоимость денег перестает быть главным ограничением для корпоративных заемщиков. Компании получают возможность планировать модернизацию производств, расширение мощностей и запуск новых площадок, опираясь на устойчивую финансовую модель", – отметил Дмитрий Средин.

Он также подчеркнул, что запас финансовой прочности у крупных компаний сохраняется, однако ситуация в различных отраслях отличается.

По его словам, более устойчивое положение сейчас занимают отдельные экспортноориентированные предприятия, высокотехнологичные производства, фармацевтическая отрасль и часть компаний сферы услуг, работающих на внутреннем рынке.